从比特币减半的历史来看，当前价格能涨到多高｜观点

当牛市来临时，人们总是会问两个令人心碎的问题：“这轮牛市还能持续多久？” 和“本轮牛市的最高价是多少？” 这两个问题无疑很难回答。 从人类历史的发展来看，历史总是在重演，金融市场也具有显着的自我复制特征。

由于比特币价格变动受诸多环境因素的影响，为了便于预测，本文将排除环境因素，尝试仅通过数学建模来分析比特币在过去两次减半后的行情比特币历史减半价格走势图，并以此为依据进行行情推测减半后发生变化。

过去的发展

比特币创世区块自2009年1月4日诞生以来，经历了2012年11月27日、2016年7月9日、2020年5月12日的3次减半，从时间上看，这3次减半之间的时间长短最后一次减半（第一次减半是创造）分别为1392天、1321天、1434天，平均3.78年，即3年9个月。 （注意：可以为每次减半和最后一次减半之间的周期引入一个新术语：“减半周期”。）

同时，本文还重点关注减半后的涨价周期（减半后的涨价周期是指从减半后的第二天到比特币达到减半周期最高价的时间长度，减半周期的时长时间的计量单位是天。计量。）进行了数据整理和观察。 2012年减半后最高价出现在2013年12月4日，共计372天，价格上涨9183.63%； 2016年减半后最高价出现在2017年12月16日，总耗时525天，涨幅2902.56%。 详见下图：

2012/2016 比特币上行周期收益减半，CoinMarketCap

价格基于 CoinMarketCap 上标记的收盘价

按减半周期时间占比计算，两次减半后涨价周期长短占比分别为26.72%和39.74%。

从价格变动来看，2012年减半日比特币价格为12.4美元，2016年减半日比特币价格为649.39美元，2020年减半日比特币价格为9269.99美元，对应上升周期结束当天的最高价。 价格分别是：2013年12月4日1151.17美元，2017年12月16日19497.4美元。同时我们可以看到，之后的最高点会有大约77.27%（2012年）和110.33%（2016年）的溢价减半到下一个减半周期的开始。

同时，本文在对数据进行处理和分析的同时还发现，在之前的减半周期中，比特币的价格必然会经历两次甚至多次的调整。

2012/2016 年比特币上行周期回报波动率减半，CoinMarketCap

价格基于 CoinMarketCap 上标记的收盘价

为了便于观察，本文将图1以2为底进行对数化，结果如图2所示。图2中，由于指数化处理，比特币价格低于初始价格后，部分数据会中断部分减半后。

通过图2分析可以发现，在2012年减半后的上升周期中，比特币有两轮调整幅度超过50%，同一调整在减半后的上升周期中出现了4次2016. 次，但调整幅度缩小到 40% 到 50% 之间。 同时，通过分析这种调整行为的时间跨度可以发现，随着事件的发生，这种事件跨度在不断增加。

本次市场预测减半

1. 什么时候达到最高价位

目前有两个参考数据可以用来分析最高价位，一个是前一个上涨周期的长度，一个是上涨周期占减半周期的比例。

如前所述，2012年上涨周期为372天，2016年上涨周期为525天。 从时间长短来看，2016年的上涨周期比2012年多了153天，如果以此简单计算，2020年的减半周期将长达678天，即最高价将达到出现在 2022 年 3 月 21 日。

如果按上升周期与减半轮换周期的比值计算，2012年上升周期占比为26.72%，2016年上升周期占比为39.74%。 2016年上升周期占比上升13.02%。 以此线性计算，2020年上升周期时间占比为52.79%。 如果下一个减半周期不变为1434天，对应的上涨周期为757天，即最高价点出现在2022年6月8日。

综合以上计算，2020年减半周期的最高价位应该出现在2022年二季度。

2. 期望的最高价格是多少

从图1可以看出，最高价的预测不能用线性公式来计算，主要是如果用现在的公式计算，最高价可能会出现负值。 同时，最高价不能通过过去的历史数据进行指数回归计算，因为时间段和增长的斜率存在较大差异。

从历史数据来看，2016年减半后涨幅最高为上半年的31.61%，跌幅为68.39%。

2012年减半后，比特币产量为单个区块25个比特币； 2016年减半后，比特币单区块产出12.5个比特币； 2020年，比特币单区块产出6.26个比特币。 可以看出，比特币减半的影响也在逐渐减小。 因此，我们预计 2020 年减半价格涨幅的降幅小于 2016 年减半价格涨幅的降幅。

根据历次价格变化，2016年减半后最高价涨幅可近似为上半年减半32%，预计2020年减半后最高价涨幅减少53.75% 2016%，即2020年减半后最高价格涨幅为2016年涨幅的17.2%。以此计算，2020年减半后最高价格涨幅为499.24%。 结合基准价格，我们可以得出比特币减半后的最高价格 46,414.25 美元。

如果2020年减半后最高涨幅的跌幅与2016年持平，那么2020年减半后最高涨幅为928.82%，对应比特币最高价为86352.30美元。

最后是高价预测。 如果按照2020年减半后最高涨幅的降幅来测算，降幅为53.75%，即2020年减半后最高涨幅为2016年涨幅的46.25%。 以此计算，2020年减半后最高涨幅为1342.43%，对应比特币最高价格为124805.58美元。

因此，我们预计本轮减半后比特币的最高价格在46414.25美元至124805.58美元之间。

三、其他事项

2020年开始的第三个减半周期，预计至少会有8次价格调整。 到目前为止，只有3次调价，因此至少还有5次调价机会被错过。 但可以肯定的是，9300 美元的价格不会再出现。

另外值得一提的是，虽然在减半轮换周期中上涨周期结束后价格会下跌比特币历史减半价格走势图，但下跌后的价格很可能比减半轮换周期开始时高出十几倍甚至数倍。 十次。 因此，只要不是在上涨周期的最高价位买入，比特币始终具有非常好的投资价值。 价格上涨的确定性也让比特币成为极佳的价值投资标的。

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